Ценообразование опционов: теория и практика

18.06.2019 | Служба новостей Росфирм

Эта теория позволяет определить цену опциона, основываясь на базовой стоимости актива. Более детальную информацию можно получить здесь - https://www.kalita-finance.ru/obuchenie/statii/teoriya-cenoobrazovaniya-opcionov, где в графической форме представлено много полезной информации, а также рассмотрен вопрос постоянного изменения внутреннего компонента в зависимости от волатильности актива. Сама теория была разработана еще в начале 70-х годов прошлого века, известными экономистами, и в теорию Форекс вошла под их именами – модель Блэка-Шоулза. Согласно теории, цена базового актива определяется (регулируется) самим рынком в момент торгов.

В основе учения лежат опционы, контракт не обязательные к исполнению. Когда наступает срок экспирации, покупатель, не нарушая установленных правил, имеет право отказаться от его исполнения. Для продавца он становится обязательным, если продавец пошел таким своеобразным путем.

За основу в модели взят тот факт, что сама стоимость актива непосредственно зависит от изменения базовой цены. При наступлении некоторых допущений модель начинает работать, и даже очень эффективно. Чтобы глубже разобраться в представленной модели, трейдеру следует углубиться в теоретическое изучение теории, и когда станет более – менее все ясно, он сможет приступить к трейдингу. Еще лучше испробовать основные положения механизма на демо-версии, чтобы потом было проще ориентироваться в ситуации на рынке.

При каких условиях будет работать модель

1. Расчет на внешние силы не делается, цена определяется и регулируется в процессе трейдинга.
2. В арбитраже участник не принимает участия.
3. Имеется возможность коротких продаж ценных бумаг без покрытия по текущей цене.
4. При возникновении необходимости, трейдер использует полученную ссуду, оплачивая часть цены акции.
5. Установлена заранее известная процентная ставка, которая за время трейдинга не меняется.
6. Комиссии и транзакционные издержки не сопровождают реализацию акции.
7. Дивиденды в период действия опциона, не выплачиваются.

Для того, чтобы можно было проводить опционы по теории Блэка – Шоулза, обязательно должны происходить вышеуказанные допущения.

Это достаточно выгодно крупным акционерам компании, участвующей в бинарных опционах, так как в роли самого опциона могут выступать акции или чистая цена компании. Это достаточно гибкий финансовый инструмент, который можно использовать по-разному. Наряду с получением прибыли, он будет эффективен для стратегии хеджирования.

Предыдущая | Следующая